菲林格爾IPO順利過會 2.31億元募資用于擴(kuò)大生產(chǎn)

關(guān)鍵字：菲林格爾募資來源：菲林格爾招股書時間：2017/05/12

導(dǎo)語：證監(jiān)會9日晚間披露了主板發(fā)行審核委員會2017年第70次發(fā)審委會議的審核情況，上海菲林格爾木業(yè)股份有限公司(以下簡稱“菲林格爾”)IPO獲通過。

據(jù)菲林格爾之前披露的招股書顯示，公司擬于上交所公開發(fā)行不超過2167萬股，募集資金4.66億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬投資于三層實(shí)木復(fù)合地板建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金及償還銀行貸款。

公開資料顯示，菲林格爾成立以來，主要從事木地板、櫥柜家具的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。2014-2016年的營業(yè)收入分別為6.55億元、7.10億元、6.95億元，同期凈利潤分別為4171.02萬元、6722.81萬元、7018.43萬元。

主營業(yè)務(wù)向?qū)嵞緩?fù)合地板轉(zhuǎn)移 2.31億元募資用于擴(kuò)大生產(chǎn)

招股書顯示，菲林格爾主營業(yè)務(wù)劃分為強(qiáng)化復(fù)合地板、實(shí)木復(fù)合地板和櫥柜家具三類。2014-2016年，強(qiáng)化復(fù)合地板和實(shí)木復(fù)合地板合計(jì)收入分別為6.20億元、6.75億元、6.61億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.86%、96.50%、96.56%，為公司營收的主要來源。

記者注意到，盡管強(qiáng)化復(fù)合地板和實(shí)木復(fù)合地板兩大業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入的比例不斷增長，但二者發(fā)展趨勢有所不同。招股書顯示，強(qiáng)化復(fù)合地板占主營業(yè)務(wù)收入的比例不斷下降，2014-2016年分別占比63.58%、58.92%、56.22%，收入金額也從2014年的4.11億元降至2016年的3.85億元。與此相反，實(shí)木復(fù)合地板占主營業(yè)務(wù)收入的比例不斷上升，2014-2016年占比分別為32.28%、37.58%、40.34%，收入金額從2014年的2.09億元增長到2016年的2.76億元。

菲林格爾解釋稱，主要系國內(nèi)強(qiáng)化復(fù)合地板市場增長相對乏力，也導(dǎo)致強(qiáng)化復(fù)合地板業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定程度下滑。而實(shí)木復(fù)合地板市場需求受到消費(fèi)升級、健康環(huán)保、地暖推廣等有利外部因素推動而呈現(xiàn)增長趨勢。菲林格爾從2013年起即開始調(diào)整產(chǎn)品營銷策略，將業(yè)務(wù)重心向?qū)嵞緩?fù)合地板業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，2014-2016年實(shí)木復(fù)合地板的銷量分別為132.69萬平方米、167.78萬平方米、176.38萬平方米，也成為推動實(shí)木復(fù)合地板業(yè)務(wù)收入上漲的原因之一。

招股書顯示，菲林格爾目前正計(jì)劃在多層實(shí)木復(fù)合地板為主的產(chǎn)品線基礎(chǔ)上，拓展三層實(shí)木復(fù)合地板業(yè)務(wù)。此次IPO募資中的2.31億元將用于三層實(shí)木復(fù)合地板建設(shè)項(xiàng)目，占募資總額的49.57%。

最大供應(yīng)商為競爭對手控股企業(yè)

菲林格爾產(chǎn)品所需原材料主要包括密度板、耐磨紙、平衡紙、膠合板、表層木板。招股書顯示，2014-2016年菲林格爾最大原材料供應(yīng)商為大亞系，供應(yīng)原材料為密度板，報(bào)告期內(nèi)，菲林格爾從大亞系采購金額占采購總額的比例分別為25.68%、24.23%、16.93%。記者注意到，大亞系包括阜陽大亞裝飾材料有限公司、大亞木業(yè)(江西)有限公司和大亞人造板集團(tuán)有限公司三家公司，同屬于大亞圣象家居股份有限公司(簡稱“大亞圣象”)控制。

公開資料顯示，大亞圣象為人造板和地板行業(yè)龍頭企業(yè)，于1999年6月30日在深交所上市交易，其“圣象”地板產(chǎn)品涵蓋強(qiáng)化木地板、三層實(shí)木地板、多層實(shí)木地板等品種，與菲林格爾存在競爭關(guān)系。據(jù)菲林格爾招股書披露，2016年，大亞圣象木地板生產(chǎn)量為4118萬平方米，占木地板行業(yè)整體產(chǎn)量的11.22%;同期，菲林格爾木地板生產(chǎn)量為826.62萬平方米，占行業(yè)整體產(chǎn)量的2.17%。

家族式股權(quán)結(jié)構(gòu) 實(shí)控人丁福如名下控制企業(yè)近60家

菲林格爾前身為新發(fā)展真空制品有限公司，由新加坡華康私人有限公司(Walcom Pte Ltd)獨(dú)資設(shè)立，1995年成立后主要從事真空薄膜工藝門、室內(nèi)裝飾制品及其它木制品的生產(chǎn)和銷售，1996年更名為億山木業(yè)(上海)有限公司(簡稱“億山木業(yè)”)。資料顯示，德國菲林格爾(VöhrinGEr Holding GmbH)成立于1988年，在歐洲主營車內(nèi)木飾產(chǎn)品。

1998年，億山木業(yè)與德國菲林格爾品牌合作，通過增資方式，使德國菲林格爾成為股東之一，企業(yè)進(jìn)入木地板行業(yè)。同年10月，億山木業(yè)更名為菲林格爾木業(yè)(上海)有限公司(簡稱“菲林格爾有限”)，經(jīng)過三次增資和五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，菲林格爾有限于2008年整體變更為股份有限公司。

招股書顯示，目前德國菲林格爾持有公司40%的股份，香港亞太、新發(fā)展集團(tuán)、申茂倉儲、多坤建筑分別持股30%、24.5%、3%和2.5%。實(shí)際控制人丁福如與其子丁佳磊通過香港亞太、新發(fā)展集團(tuán)、申茂倉儲、多坤建筑間接合計(jì)控股60%。

另外，董事長Jürgen Vöhringer及其子女通過德國菲林格爾間接持股20%，董事Thomas Vöhringer及其子女同樣通過德國菲林格爾間接持股20%，Jürgen Vöhringer與Thomas Vöhringer為兄弟關(guān)系。

此外，招股書中還詳細(xì)列出實(shí)際控制人丁福如名下除菲林格爾以外控制的其他60家企業(yè)。除去已經(jīng)注銷或被吊銷營業(yè)執(zhí)照的8家企業(yè)，其余企業(yè)中有12家注冊地位于海外。這12家海外企業(yè)中，有4家無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，有6家總資產(chǎn)折合成人民幣不足1000元。